创业板减持之怪现象：折价甩卖大摆乌龙

2010年11月11日 14:28　来源：北京青年报　

　　10月以来，大盘一路向上，而减持风却大有愈刮愈烈之势。昨天一天，就有一汽夏利、钱江摩托、莱美药业等9家上市公司宣布了相关减持信息。而11月1日解禁以来的创业板，减持过程中更是异象横生，打折甩卖者有之，不惜违规者有之，有些股东甚至远赴西藏减持股份，个中缘由耐人寻味。

　　大宗交易折价甩卖

　　比起二级市场，从11月1日创业板首批原始股解禁以来，深交所的大宗交易市场更是持续高烧。数据显示，解禁首周，就有12家创业板公司的原始股东通过大宗交易平台减持57笔，抛售金额超过10亿元。至11月9日，减持笔数增至69笔，其中11月8日南风股份成交4笔，金额超过1.4亿元。

　　创业板公司大宗交易成交价格普遍存在折价，其中以首日发生交易的吉峰农机为甚。吉峰农机股票11月1日涨5%报收37.16元，但大宗交易成交价格仅为31.82元，较当天37.16元的收盘价折价约15%。11月2日，发生大宗交易减持的上海佳豪，公司股价当日下跌1.54%收报35.78元，其大宗交易成交价格为32.71元，折价率8.5%。

　　创业板股东如此大幅甩卖，被市场认为有“过桥减持”嫌疑。所谓大宗交易过桥减持，缘起2008年4月证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，意见规定大小非在未来一个月内抛售解禁存量股份数量超过公司股份总数1%应当通过大宗交易系统转让。但根据大宗交易规则，受让方在顺利过户后，即可随时在二级市场抛售。由于目前创业板公司估值较高，有分析认为不排除部分原始股东借道大宗交易平台以顺利实现套现的可能。而由于吉峰农机所有的大宗交易买卖双方营业部均由华西证券交易单元一手完成，被认为更具有“样本”意义。

　　抛售过程中大摆乌龙

　　在本轮创业板原始股解禁潮中，南风股份高管则在抛售过程中大摆乌龙，董事邓健伟在11月2日、3日累计出售23万股公司股票，均价59.187元/股，最高价59.478元/股；2010年11月3日，由于操作失误，邓健伟又以均价59.30元/股买入公司股票4万股。邓健伟此次买卖股票交易行为属于六个月内的双向操作，违反了《证券法》第四十七条及深圳证券交易所《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》的规定。

　　对此，南风股份董事会以其最高卖出价计算，将邓健伟本次买入公司股票较其卖出最高价盈利约7120元收归公司所有。此外，邓健伟承诺六个月内不再买卖公司股票。南风股份同时表示，公司将进一步做好这方面的教育监督工作，杜绝此类事件再度发生。

　　为卖股份远赴西藏

　　在违规减持、过桥减持之后，急于套现的大小非们又发掘出新的减持方式：远赴西藏。11月8日南风股份发生的4笔大宗交易就因此引起关注。交易涉及总金额超过1.4亿元，其中最大的一笔交易金额6104万元。4宗交易的卖方营业部，均为“西藏同信证券有限责任公司拉萨北京中路营业部”。

　　一家总部在广东佛山的公司，为何会有股东舍近求远选择到西藏减持股份？有媒体直指，远赴西藏实为避税。报道称，网上一则来自西藏同信证券某营销人员的帖子，主要内容就是，限售股股东如将解禁股份放到该证券公司西藏拉萨营业部减持，就可享受限售股个税优惠40%的政策。据介绍，该项优惠的依据是：经国务院批准，自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%的比例税率征收个人所得税。上述税金中，中央财政获60%、地方财政得40%。如此，“限售股个税优惠则来自于地税部分，并不违反政策法规”。

　　资料表明，大小非远赴西藏减持避税早有先例。今年10月25日晚，平安三大员工股持股平台之一的新豪时首度披露了减持行为。而就在减持前夜，新豪时公司名称于2010年9月由“深圳市新豪时投资发展有限公司”变更为“林芝新豪时投资发展有限公司”，注册地变更为西藏林芝地区。根据西藏自治区出台的税收优惠政策，新豪时有望获得免征两年企业所得税。这意味着其两年内套现的平安员工股，只需缴纳20%的个人所得税，首次减持套现有望省下所得税1.4亿。而平安另一员工股持股平台景傲实业发展有限公司亦同时迁至西藏。根据专家粗略估算，两家公司在迁址后减持平安股权，有望减少上百亿元的企业所得税。(齐雁冰)

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