隐性担保促使资金涌入

　　这些现象就如不少人在主张的，房地产宏观调控就是让内地房价上涨，如果让房价下跌，那么就是宏观调控失败，就会引起我们社会经济灾难。对于这样的言论，我是不敢苟同的。我相信推动房价上涨不是中央房地产政策调控的目标，但是，这里有一个问题必须明白，即如果政府的房地产宏观调控是要稳定房价，那么，其中当是对房地产市场的价格作了一个隐性担保，价格只能是上涨而不下跌。如果是这样一个逻辑，那么内地房地产市场价格是很难向下调整的，因为，在市场经济中，房价的变化应该由市场供求关系来决定，而不是由政府的政策来稳定。

　　政策要稳定市场某个行业产品的价格，其实就是政府用自己的信用在对这个市场产品作价格担保。以政策的方式来稳定价格，就会使市场参与者认为产品的价格只能够在稳定的价格之内，如果低于这样的价格，政府就一定会出手相救。这几年内地房价为什么会越调越涨，其中一个原因就与政府这样的隐性担保有关。当我们把住房当作一种投资品时，如果政府对住房的价格进行隐性担保，那么投资者就会奋不顾身地进入房地产市场。当投资者可以利银行金融杠杆的时候，投资者进入房地产市场更是没有风险。因为，投资者进入这样的市场，赚了钱是自己的；亏损了，也有政府来担保，让国家来承担。比如早几年内地的股票市场，不少投资者在大获其利时，从来都不会说这是政府的政策使然，但是一旦亏损时，他们就会把责任推给政府政策。

　　当政府的政策对房地产市场的价格作隐性担保时，会让大量的内地投资者纷纷进入房地产市场，一些大城市一个人购买几套房子的情况多的是，让内地银行更是看好房地产业，让大量的信贷资金进入房地产市场。另外，境外的投资者也纷纷进入或准备进入内地的房地产市场。

　　本来早些时候171号档规定得清清楚楚，禁止外资进入内地房地产，但是规定归规定，外资仍然通过各种方式进入内地房地产市场。因为，外资不仅看到了购买人民币资产获得人民币升值之利，也看到内地房地产市场由政府隐性担保，没有多少风险。

　　总之，今年房地产宏观调控之后，内地不少地方的房价越调越涨，其中的原因可能有不少，但政府政策的隐性担保是不可忽视的因素。当一种商品的价格是通过政府的政策来稳定时，也就是说明这种商品的价格是在一种政策的隐性担保下。如果房价是在政策的担保下求稳定，那么价格只能是上涨，而不会上下波动。

　　(来源：香港商报 作者:易宪容)

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