目前，超过18家上市房企发布2008年年报，除ST万杰(600223)和ST道博(600136)刚转入房地产行业而没有可比性外，其余16家房企去年净利润56.11亿元，同比增长超过三成。

　　不过，这16家房企现金净流量大幅缩水119.37%。低迷市场使得房地产企业资金链绷得非常紧，预计短期内难以缓解。

　　房地产公司之间的分化还比较明显，净利润增长超过100%的有3家，分别是新湖中宝(600208)、万通地产(600246)和天房发展(600322)。出现业绩增长为负的有6家，分别是广宇发展(000537)、泛海建设(000046)、银基发展(000511)、渝开发(000514)、世茂股份(600823)和卧龙地产(600173)。增长幅度最大的为万通地产，净利润同比大增219.78%。而在这16家公司中，去年经营业绩最差要数广宇发展，净利润为负3906.14万元，同比下降178.55%。

　　现金净流量缩水119.37%

　　但是，企业现金净流量却出现大幅度萎缩。通过记者对这16家上市房企统计，现金净流量为负17.96亿元，同2007年同期的92.71亿元相比，骤降119.37%。缩水超过100%的企业有11家，其中，空港股份(600463)现金净流量为负2932.81万元，同比缩水高达1291.76%。

　　现金净流量的大幅下降意味着企业净流入的现金量大幅减少，原因主要有三大因素。首先是销售下降影响资金回流。从已经披露年报的16家上市房企来看，2008年度经营性现金流量净值下降明显，同比下降幅度超过200%。其中有12家公司经营性现金流量净值为负值。

　　其次是投资活动明显放慢，统计显示，已经披露年报的上市房企去年投资活动的现金净额为负60.84亿元，同比下降6.14%。

　　最后就是融资的迅速下滑，2008年，在国家缩紧银根以及股市再融资受阻等因素影响，上市房企筹资下降幅度也比较大。上述企业在2008年的筹资活动中，所产生的现金净流量同比减少近一成。

　　超过七成企业慷慨分红

　　已披露年报的公司中，超过四成不分红，相比之下，上市房企要慷慨得多。在上述16家其中，有12家公司愿意拿出现金来回馈投资者。其中，中天城投每10股派1元(含税)转增6股，而该公司自1994年发行上市以来，仅有5个年度有分红，且从2000年以后，连续7年没有分配方案。卧龙地产在对2008年每10股派0.9元以前，也是连续6年的“铁公鸡”。另外，在这12家有分红方案的企业来看，派发现金最高的是万通地产，该公司2008年年度每10股派发3.5元现金，并送10股。最少的为渝开发，每10股派发现金0.2元。因此，从以上情况来看，整个房地产企业要慷慨得多。（张忠安）